在納斯達克上市五年之久的途牛，目前仍擺脫不了虧損的現狀。

近日，途牛旅游網(簡稱“途牛”)發布2019年第二季度業績報告。期內，途牛凈收入為5.203億元，同比下降0.9%;實現歸屬于普通股東凈虧損為1.672億元，相比上年同期虧損的8280萬元，虧損同比擴大超一倍。

據了解，目前OTA(“在線旅行社”)線下門店分為兩種方式，一種是以途牛為代表的直營派，另一種是攜程為代表的加盟派。相比于加盟模式，直營的成本相對更高。途牛財報數據顯示，二季度銷售和營銷費用為2.246億元，大幅增長29.3%，主要原因是途牛線下店面的擴大和營銷渠道宣傳的加強。

電子商務研究中心陳禮騰在接受長江商報記者采訪時說道，“途牛在OTA市場本身市場占有率不占優勢，前幾年高額營銷投入并未給途牛帶來預期的效果。2018年開始，途牛全面降低運營成本。然而，營收增長不樂觀。除了降低其運營成本外，發掘新的增長點或是途牛擺脫擴損的重要手段。對于包括途牛在內的在線旅游平臺來說，通過模式的升級，打造出符合乃至超出消費者預期的旅游服務體驗才是未來發展出路。”

二季度營收下滑

近日，途牛發布2019年第二季度業績報告，營收繼續下滑，虧損還在不斷擴大。

財報顯示，途牛第二季度凈收入為5.203億元，同比下降0.9%;凈虧損為1.672億元，2018年同期虧損為8280萬元，同比虧損超一倍;毛利潤為2.33億元，同比下滑7.1%。這也是該公司連續第二個季度收入下滑、虧損擴大了。

報告顯示，2019年第二季度，途牛打包旅游產品收入為4.295億元，較上年同期下降1.9%，主要原因為一些目的地收入的下降;其他收入為9080萬元，同比增長3.7%，主要原因為一些單項旅游產品傭金收入的增長。另外，途牛公司還預計2019年第三季度凈營收將達到7.631億至8.013億元，同比增長0%至5%。

途牛高管在財報分析會議上表示，在二季度各個目的地GMV占比上，國內旅游占30%，東南亞15%，日本大約10%，歐洲10%，中東和非洲大約10%，馬爾代夫和其他海島各占5%。

2019年第二季度，途牛旅游營業成本為2.873億元人民幣，較2018年同期增長4.7%。2019年第二季度，營業成本占凈收入的55.2%，比去年同期上升3個百分點。

此外，長江商報記者注意到，報告期內，途牛的研究與產品開發費用同比增長4.1%至8020萬元，主要由于研究與產品開發相關人員費用的增長;而銷售與市場營銷費用為2.246億元，同比增長29.3%，主要由于門市擴張相關費用以及一些市場推廣渠道費用的增加。

可以看到，途牛公司運營費用的增加導致凈虧損的擴大，不過，值得一提的是，途牛的線下資產在增加。

途牛高管在財報分析會議上回應稱，“2018年我們進行了非常雄心勃勃的線下實體店開店計劃，當時開店超過三百家，也正是因為大量的實體線下店開張，導致了整體成本的上升，但我們相信這一部分在成本上的表現，在今年會有所加強。”

報告顯示，2019年第二季度，途牛自營地接社數量增至33家，國內與海外各增加1家。其中，國內新增地接社位于西藏拉薩，海外新增地接社位于日本，至此，途牛在日本已擁有兩家自營地接社。

拓展獲客渠道

值得一提的是，拓展獲客渠道仍然是OTA行業近年來需要突破的瓶頸，途牛旅游CFO辛怡表示：“新渠道的價值將在下半年逐步顯現。”

據了解，途牛的銷售網絡在二季度有所擴張，除了線下門店和線上APP、官網等直銷渠道，以及旗下的“笛風云”分銷渠道，途牛還推出了一項新的銷售方式“苔客”。“苔客”基于獨立App和微信小程序招募“店主”，由“店主”利用微信群、朋友圈等社交入口轉發產品，進行分銷，類似旅游產品的微店。據途牛數據顯示，截至二季度末，“苔客”入駐“店主”超過一萬人次。

途牛旅游網創始人、董事長兼首席執行官于敦德表示：“本季度我們繼續致力于產品、供應鏈和渠道的開發。通過新產品開發和老產品滿意度提升，來滿足客戶日益增長的多元化需求。同時，通過加強集中采購和自營地接網絡的建設，我們將逐步提升盈利能力。”

資料顯示，途牛網2014年在美國納斯達克上市，發行價為9美元。上市后趕上了美股大牛市，但途牛的股價沒有順勢而飛，一直在處于不溫不火中。

陳禮騰分析認為，“未來除了降低其運營成本外，發掘新的增長點或是途牛擺脫擴損的重要手段。對于消費者來說，傳統的旅游消費已不能滿足其旅游需求，其自身也渴求享受到個性化、智慧化的旅游服務，也更愿意為此買單。”