4月26日晚間，海通證券(11.630,-0.05,-0.43%)(600837.SH，06837.HK)通過上海證券交易所官網公布了公司的非公開發行A股股票預案，擬非公開發行不超過約16.18億股A股股票，募集資金總額不超過200億元人民幣。

在A股市場上，海通證券在2015年4月23日創下最高價31.66元，與今年股價最低點4月20日的11.07元計算，A股市值在三年內最多蒸發1665.73億元。港股市場上，海通證券在2015年4月9日創下最高價27.90港元，與今年股價最低點3月26日的10.28港元相比，H股市值蒸發600.77億港元，按5月3日匯價計算約合487.83億元人民幣。

三年時間內，海通證券A股和H股最多蒸發2153.56億元，而公司始終不曾停下融資的腳步。除了2012在香港上市發股募資156.77億港元外，公司還在2014年定向增發H股募資299.43億港元，而5月3日收盤海通證券H股的流通市值也只有360.73億港元。市值不敵兩輪發行股票募集資金總額，彼時參與認購海通證券的股民與機構錄得浮虧。

除了A+H兩地資產市場上交替融資外，海通證券在債券融資上也未停止步伐。4月17日，海通證券發布公告稱，公司獲準向合格投資者非公開發行總額不超過300億元的次級債券。2017年報顯示，海通證券報告期內公開發行公司債券新增120億，到期兌付56.5億，余額220.9億元。

海通證券擬A股非公開發行16億股募資200億

4月26日，海通證券發布了公司非公開發行A股股票預案，擬向為符合證監會規定條件的不超過10名的特定對象，非公開發行不超過16.18億股的A股股票，募集資金總額不超過200億元。

在扣除發行費用后，所募集資金海通證券準備全部用于增加公司資本金，補充營運資金，優化資產負債結構，完善公司金融服務產業鏈，服務實體經濟。

具體項目包括發展資本中介業務，擬投入金額不超過100億元。第二大項目為擴大FICC投資規模，增厚公司流動性，擬投入不超過40億元。增資境內外子公司的投入金額同樣不超過40億元。此外，信息系統建設和其他營運資金則分別投入不超過10億元。

海通證券目前尚未確定發行對象和發行價格，由于海通證券的股權結構較為分散，本次發行前后均無控股股東和實際控制人，因此這次發行不會導致公司控制權發生變化。

目前中國證券金融股份有限公司(證金公司)持有5.64億股，持股比例4.9%，位列十大股東名單的第二位。位列第一的香港中央結算有限公司，是因港股投資者都登記在其名下，因此持股比例不足5%的證金公司已經是第一大股東。

海通證券在公告中表示，本次非公開發行順利完成后，公司資產負債率將下降，從而優化公司的資本結構，有效降低財務風險。另外，可以提高公司凈資本規模，籌資活動產生的現金流入量大幅度提高，經營活動產生的現金流量凈額也將有一定程度的增加。

公告顯示，截至2017年12月31日，海通證券合并報表資產負債率為75.74%。按本次募集資金200億元計算，本次發行完成后，公司合并報表資產負債率預計為73.01%(不考慮其他資產、負債變化)。

海通證券靠天吃飯業績波動明顯2016凈利腰斬

3月27日，海通證券披露了2017年報，公司營業收入282.22億元，在A股上市券商中位列第二，同比微增0.75%;歸屬于母公司凈利潤86.18億元，同比增長7.15%。報告期內，公開發行公司債券新增120億，到期兌付56.5億，余額220.9億元。

從細分業務上來看，受到市場競爭和資本市場走勢影響，海通證券的經紀業務、投行業務、自營業務都繼續萎縮，去年經紀業務收入66.98億元，同比下降21.34%，投行業務營收為20.50億元，同比下降5.60%，自營業務營收65.71億元，同比下降21.07%。

報告期內，公司利潤大幅增加主要是依靠直投業務，營收為24.16億元，同比增加138.38%，占公司利潤總額的比例為16.90%。主要是投資收益相比去年大幅增加，2017年海通證券共退出投資項目16個，其中完全退出投資項目8個，但未來能否維持直投項目的高額回報尚存疑問。

而就在一個月之后，海通證券一季報顯示，公司在2018年1-3月實現營業收入57.05億元，同比下降11.45%;證券行業平均營業收入增長率為4.40%;歸屬于上市公司股東的凈利潤17.32億元，同比下降22.68%，證券行業平均凈利潤增長率為-0.93%。