【資料圖】
鋁價在19200-19300區(qū)間位置終究信心不足，截至周五晚間收盤，已重新回落至萬九關(guān)口下方。
近期終端地產(chǎn)高頻成交數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般，重新回到歷年同期偏低位。這或許是掣肘鋁下游開工表現(xiàn)的重要原因，也是國泰君安認為鋁價此番上漲未能有效突破19200-19300關(guān)鍵區(qū)間的背后原因所在，鋁的需求側(cè)終究還是存在分歧。
國泰君安維持偏中期的判斷：越往年中及下半年時間段（契合年內(nèi)中國宏觀經(jīng)濟周期的節(jié)奏）來看，鋁價越不悲觀。當然，宏觀周期向中觀行業(yè)以及微觀需求側(cè)的傳導，也應能看到逐步兌現(xiàn)，鋁價后期重心向上的驅(qū)動才會更確定。伴隨社庫的持續(xù)去化，表需的強勢也應與實際消費之間的劈叉逐步彌合，這也可以動態(tài)關(guān)注。整體趨勢性的驅(qū)動上看，5-6月及下半年的鋁價方向或?qū)⒏鼮槊骼省?/p>
