推動養老保險三大支柱改革讓市場發揮決定性作用
觀察家
完善資本市場體系建設，讓更多的養老保險基金投資資本市場，實現基金保值增值。
據《經濟參考報》1月14日報道，我國第三支柱個人養老金制度建設已經進入推動政策落地階段。2019年5月個稅遞延養老制度試點轉常規有望如期啟動，我國個人養老金制度也將真正實現落地。這對于提高養老金待遇水平以及促進資本市場發展都將是重大利好。
我國養老保險制度體系分三個層次或者說三大支柱，即基本養老保險、企業年金、個人商業養老保險。其中基本養老金制度是政府發起和推動建設、并且繳費具有強制性的養老保障體系，其職責是防止老年貧困，通過定期基本養老金給付，使老年人有一筆穩定的收入來源，來確保社會成員在年老之后具有購買基本生活資料的能力。企業年金和個人商業養老保險，則屬于市場化調控的養老保險制度體系建設范疇，屬于企業和個人自愿繳納，多繳多領，是養老保險體系建設的重要組成部分。
基本養老保險制度必須立足保基本，其中保基本就需要低費率運行，以讓更多的單位和個人能夠參與到基本養老保險制度當中，以實現廣覆蓋。目前我國在基本養老保險制度方面存在費率較高、參保企業和人數繳費較低的問題。數據顯示，截至2018年9月底，全國基本養老、失業、工傷參保人數分別為9.3億人、1.94億人、2.35億人。另外，養老保險金收入情況存在地區不均衡的問題。廣東、浙江等青壯年人口輸入大省，由于繳費人群數量較多，養老保險費率約為14%，費率較低;山東、福建、北京等地費率在18%-19%;人口負擔較重的省份如黑龍江費率較高，在20%。
所以，基本養老保險制度改革需做好降費率和全國統籌兩篇文章。根據官方釋放的信息，降低養老保險費率的改革正在穩步推進。特別是2018年9月，兩次國務院常務會議確定社會保險費改革要“總體上不增加企業負擔”的原則，使得社會保險費改革在降低企業負擔方面有了較為明確和穩定的預期。
結合實際情況來看，基本養老保險制度改革目前需要加快降費力度，特別是針對中小企業發展實際，需要有區別對待的改革措施，要給予中小企業更低的費率政策，要進一步明確繳費基數，確保扶持中小企業發展和擴大養老保險繳費覆蓋面同步推進。在基本養老全國統籌的改革方面，人社部透露的信息顯示，2019年實施養老保險基金中央調劑制度，在加快推進省級統籌基礎上推進全國統籌，合理均衡地區間養老保險基金負擔。
在保基本的同時，還要推動第二、三支柱的養老保險制度改革，讓市場更多地在第二、三層次的養老資源配置中起決定性作用。比如發揮稅收調控職能，鼓勵更多的投資者投資商業養老保險;完善資本市場體系建設，讓更多的養老保險基金投資資本市場，推動基金市場化、多元化、專業化投資，實現基金保值增值。
這就需要推進個人稅收遞延型商業養老保險改革，將2018年5月1日起在上海市、福建省(含廈門市)和蘇州工業園區實施個人稅收遞延型商業養老保險試點盡快推廣到全國，讓更多的地區享受到改革紅利。
具體來說，就是通過擴大這項改革，給參加商業養老保險的，在5000元個稅起征點和六項附加扣除的基礎上，再按工資收入的6%和1000元的較低者給予繳納時的扣除優惠，等到退休時領取部分遞延商業養老保險時，先給予25%的稅收減免，對剩余的75%部分按照10%的比例稅率計算繳納個人所得稅。
據中國基金業協會數據顯示，截至2018年9月末，我國基金業受托管理社保基金、基本養老金、企業年金等各類養老金已達1.66萬億。對此，有關部門應該完善資本市場基礎性制度建設，著力優化基金作為配置工具的定位等，推動養老保險基金投資到資本市場，實現個人商業養老保險資金在資本市場保值增值的同時，推動資本市場獲得更多的長期價值投資基金，讓資本市場更高質量服務實體經濟發展。
