5月2日公布的4月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)錄得51.1，高于上月0.1個百分點，延續(xù)過去11個月以來輕微增長趨勢。

這一走勢與國家統(tǒng)計局制造業(yè)PMI不同。國家統(tǒng)計局公布的4月制造業(yè)PMI 錄得51.4，較上月微降0.1個百分點。

4月中國制造業(yè)新業(yè)務總量保持增長，但增速放緩至七個月最低點。調查顯示，國際市場需求疲軟，新增出口訂單量自2016年11月以來首次出現(xiàn)下降，雖然降幅較小，但仍影響了新訂單總體表現(xiàn)。受訪廠商表示，新接訂單增長，促使廠商提高產(chǎn)量，產(chǎn)出增速較3月小幅上升。

受需求減弱影響，4月制造業(yè)用工數(shù)量繼續(xù)下降。許多廠商在員工自愿離職后沒有增補人手，同時為了改善盈利繼續(xù)壓縮用工。不過4月用工收縮率已放緩至三個月來最低點。同時由于新訂單增加，加劇了生產(chǎn)壓力，導致制造業(yè)積壓工作量繼續(xù)攀升。

新訂單持續(xù)增長，帶動4月廠商采購活動繼續(xù)擴張，增速較3月已有上升，但整體漲幅仍然較小。受廠商審慎態(tài)度影響，成品庫存與采購庫存僅小幅上升。同時，由于產(chǎn)能緊張，供貨商交貨速度繼續(xù)放緩，但延誤程度較溫和。

原材料價格略有回升，漲幅接近3月水平，通脹壓力相對緩和。成本上升主要與原料包括化工品、塑料、鋼鐵和紡織品的漲價有關。廠商也因此繼續(xù)上調出廠價格，但整體增幅仍然較小。

需求狀況轉弱，導致廠商對未來一年經(jīng)營前景樂觀度降至四個月最低點。部分廠商對未來市場狀況和全球需求表示擔憂。

財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經(jīng)濟學家鐘正生表示，4月財新中國制造業(yè)PMI仍處于較好景氣區(qū)間內(nèi)，但由于出口形勢較嚴峻，經(jīng)濟增長對內(nèi)需的依賴度顯著上升。

解讀：制造業(yè)景氣微升 需關注出口走勢

2018年4月，中國制造業(yè)景氣度略有回升，但未來出口形勢不容樂觀。

5月2日公布的4月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)，錄得51.1，較3月回升0.1個百分點，顯示制造業(yè)仍處于輕微擴張態(tài)勢。

這一趨勢與統(tǒng)計局制造業(yè)PMI并不一致。國家統(tǒng)計局公布的4月制造業(yè)PMI為51.4，較3月下降0.1個百分點。

從分項數(shù)據(jù)看，兩個制造業(yè)PMI也存在一定差異。財新中國制造業(yè)PMI中，產(chǎn)出指數(shù)、就業(yè)指數(shù)、采購庫存指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)均有不同幅度的上升，出廠價格指數(shù)略微回落，投入價格指數(shù)止跌企穩(wěn)，對企業(yè)盈利狀況有負面影響;而統(tǒng)計局制造業(yè)PMI中，生產(chǎn)指數(shù)持平，就業(yè)指數(shù)、采購庫存指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)下降，出廠價格指數(shù)回升，投入品價格指數(shù)下降，則顯示利好企業(yè)盈利狀況。