受益于高企的煤價，中國第一大上市煤企中國神華(601088.SH/01088.HK)、第二大上市煤企中煤能源(5.080,-0.06,-1.17%)(601898.SH/01898.HK)去年業績飄紅。

根據年度報告，中國神華2017年實現營業收入約2487.46億元，同比增加35.8%;歸屬于本公司股東的凈利潤為450.37億元，同比上升98.3%;基本每股收益為2.264元/股。董事會建議，派發2017年度末期股息現金0.91元/股(含稅)，共計181億元(含稅)。

中煤能源同期實現營業收入811.23億元，同比增長33.7%;歸屬于母公司股東的凈利潤24.14億元，同比增長19.1%。基本每股收益0.18元。

兩家公司均表示，本報告期內業績增長的原因主要是煤價的大幅上漲。中國神華稱，去年全國煤炭市場供需緊平衡，價格高位波動。截至2017年12月31日，環渤海動力煤(5500大卡)價格指數為578元/噸，全年指數均價585.3元/噸，同比上升27.4%。

年報顯示，2017年，中國神華實現煤炭銷售量443.8百萬噸，同比增長12.4%;煤炭平均銷售價格425元/噸，同比增長34.1%。中煤能源商品煤產量7554萬噸，同比下降7.6%;自產商品煤銷量7329萬噸，同比下降9.2%。

這兩家公司均下調了2018年煤炭產銷量目標。中國神華預計今年商品煤產量經營為2.9億噸，同比下降1.8%;煤炭銷量為4.3億噸，同比下降3.1%;售電量為2486億千瓦時，同比增長1%;營業收入為2493億元，同比增長0.2%。

中煤能源計劃今年自產商品煤產銷量7500萬噸，相較于去年的7329萬噸同比下降2.33%，營業收入力爭同比增長5%以上。中煤能源預計，2018年煤炭供需形勢基本平衡，但有效產能相對不足，個別時段、局部區域供應可能偏緊。煤炭價格預計先高后低、逐步向合理區間回歸。

3月26日報道稱，中國神華高級副總裁王金力在當天舉行的業績說明會上表示，今年煤炭供需會基本平衡，有產能釋放和落后產能淘汰等多種因素，但供給量整體會上升，大于需求量，煤價將處于政府指導價格500-575元/噸的區間。

由于去年煤炭銷售量和價格上升，中國神華煤炭、發電、運輸及煤化工分部經營收益占比發生較大變化。其中，煤炭分部收益由2016年占比33%翻番至60%，實現432.8億元，發電分部收益由2016年的26%降至10%，為74億元。

同時，該公司煤炭業務毛利率較2016年上升9.8%，發電業務毛利率下降了9.2%。

中煤能源去年煤炭板塊整體實現毛利219.44億元，同比增長38.7%，毛利率34.1%，增加0.2個百分點。但其去年計提了19.7億元的資產減值損失(同比增加227.6%)，抑制了業績的釋放，業績明顯低于預期。