由于拖欠監(jiān)管罰款，上市公司恒生電子(600570.SH)控股子公司杭州恒生網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“恒生網(wǎng)絡(luò)”)日前被證監(jiān)會(huì)向北京市西城法院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行，但恒生電子公告稱，子公司目前已無法正常持續(xù)運(yùn)營(yíng)，且凈資產(chǎn)不足以償付證監(jiān)會(huì)2016年11月的罰沒款。

恒生電子表示將督促恒生網(wǎng)絡(luò)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定積極配合進(jìn)行處理。但從公告的繳款情況看，截至2018年3月9日，總額4.4億元的罰沒款僅繳納了2265萬元。有消息稱，恒生電子早在受罰之初就想過讓恒生網(wǎng)絡(luò)破產(chǎn)，后考慮社會(huì)影響而放棄，另據(jù)界面報(bào)道，如今恒生電子也更傾向于選擇讓恒生網(wǎng)絡(luò)破產(chǎn)。

實(shí)繳罰款過少讓市場(chǎng)懷疑恒生電子及子公司對(duì)處罰的真實(shí)態(tài)度。比較遺憾的是，由于恒生電子及相關(guān)方未回復(fù)《投資者報(bào)》記者的提問，其內(nèi)情仍不得而知。

破產(chǎn)或令罰款形同虛設(shè)

“罰款形同虛設(shè)，帶來的后果很嚴(yán)重，不但給母公司恒生電子品牌形象抹黑，也容易引發(fā)后來者的仿效。”經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝向《投資者報(bào)》記者表示，“恒生電子如有意讓恒生網(wǎng)絡(luò)破產(chǎn)，摔下這爛包袱，則會(huì)帶來誠信風(fēng)險(xiǎn)。”

兩年前，由于子公司恒生網(wǎng)絡(luò)研發(fā)的HOMS金融投資云平臺(tái)(以下簡(jiǎn)稱“HOMS系統(tǒng)”)在場(chǎng)外配資中的違規(guī)違法行為被證監(jiān)會(huì)懲罰，恒生電子的業(yè)務(wù)發(fā)展備受市場(chǎng)關(guān)注。2015年7月24日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍稱，證券公司融資融券和場(chǎng)外融資利用HOMS配資存在違規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)隱患，已根據(jù)核查情況對(duì)涉案主體立案查處。

2016年11月25日，證監(jiān)會(huì)披露對(duì)恒生網(wǎng)絡(luò)的處罰決定，沒收恒生網(wǎng)絡(luò)違法所得約1.1億元，并處約3.3億元罰款;對(duì)責(zé)任人恒生網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)劉曙峰、執(zhí)行總裁官曉嵐給予警告，并分處30萬元罰款;合計(jì)約4.4億元，不過這一罰沒款迄今只繳納2265萬元。

3月9日晚間，恒生電子披露這一事件的進(jìn)展公告稱，恒生網(wǎng)絡(luò)收到北京市西城區(qū)人民法院(以下簡(jiǎn)稱“西城法院”)下發(fā)的《執(zhí)行通知書》、《報(bào)告財(cái)產(chǎn)令》、《執(zhí)行裁定書》。由于恒生網(wǎng)絡(luò)未按執(zhí)行通知履行法律文書確定的義務(wù)，西城法院裁定凍結(jié)、劃撥恒生網(wǎng)絡(luò)的銀行存款;凍結(jié)、扣留、提取恒生網(wǎng)絡(luò)應(yīng)當(dāng)履行義務(wù)部分的收入;查封、凍結(jié)、扣押、扣留、提取、拍賣、變賣恒生網(wǎng)絡(luò)應(yīng)當(dāng)履行義務(wù)部分的財(cái)產(chǎn)以至還清欠款或履行生效文書確定義務(wù)之日止的利息和應(yīng)由被執(zhí)行人承擔(dān)的案件受理費(fèi)、執(zhí)行費(fèi)為限。

但從公告披露的子公司現(xiàn)狀來看，恒生網(wǎng)絡(luò)2017年年末凈資產(chǎn)約為-4.21億元，截至2018年3月9日未經(jīng)審計(jì)的貨幣資金余額僅49.7萬元，別說交不起罰款，連正常運(yùn)營(yíng)都無法持續(xù)。回復(fù)中，恒生電子再度表示，恒生網(wǎng)絡(luò)系依法注冊(cè)的有限責(zé)任公司，注冊(cè)資金人民幣2億元。

“有限責(zé)任公司的股東僅在認(rèn)繳出資額范圍內(nèi)承擔(dān)有限責(zé)任，破產(chǎn)相比罰款，企業(yè)損失大大降低，但從監(jiān)管角度又不那么簡(jiǎn)單，這可能是恒生電子遲遲未作決策的原因。”華東地區(qū)一位不愿具名人士表示。

根據(jù)恒生電子2016年年底的公告，恒生電子直接持有恒生網(wǎng)絡(luò)60%股權(quán)，還通過寧波高新區(qū)云漢股權(quán)投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)等間接持有恒生網(wǎng)絡(luò)約22.86%股權(quán)。但由于行政處罰，恒生網(wǎng)絡(luò)預(yù)計(jì)沒有足額的資金來應(yīng)對(duì)和維持后續(xù)正常的經(jīng)營(yíng)，受此影響，恒生電子以及員工持股投資平臺(tái)合計(jì)對(duì)恒生網(wǎng)絡(luò)的2億元股權(quán)投資均形成實(shí)質(zhì)損失。

業(yè)績(jī)大起大落 前景待查

很顯然，如果恒生電子不出手相救，恒生網(wǎng)絡(luò)幾乎沒有生機(jī)。而從繳款進(jìn)度來看，宋清輝認(rèn)為，恒生電子已徹底放棄恒生網(wǎng)絡(luò)，放任其自生自滅。

雖然2016年恒生網(wǎng)絡(luò)收到的巨額罰單給當(dāng)年的控股股東恒生電子的業(yè)績(jī)帶來重創(chuàng)，但比照2015年4.5億元和2017年業(yè)績(jī)預(yù)告測(cè)算的約4.5億元到5.1億元的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)來看，恒生電子本身似乎“不差錢”。

數(shù)據(jù)顯示，2016年恒生電子營(yíng)業(yè)收入21.7億元，同比微降2.5%，但歸屬于股東的凈利潤(rùn)僅1829萬元，同比大降96%，彼時(shí)對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)減的主要原因，恒生電子表示，主要因子公司恒生網(wǎng)絡(luò)被罰所致。由于恒生電子控股恒生網(wǎng)絡(luò)，恒生電子依照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)恒生網(wǎng)絡(luò)合并會(huì)計(jì)報(bào)表，因此減少恒生電子2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約3.49億元。不過，就目前繳款情況看，業(yè)內(nèi)大多人士認(rèn)為，恒生電子似乎有意與子公司作切割，從而不再承擔(dān)連帶責(zé)任。