就在徽商銀行(港股03698)和哈爾濱銀行(港股06138)相繼撤回IPO申請的幾天后，亳州藥都農村商業銀行(下稱“藥都農商行”)于近日首次向證監會報送了招股說明書，擬于上交所上市。

作為擬上市銀行，藥都農商行“資質”如何?

《國際金融報》記者注意到，該銀行資本充足水平、客戶貸款集中度指標都曾面臨不達標的情況、不良貸款率也呈現連年上升趨勢。此外，截至2018年2月末，該行逾1/4股權仍處于被質押狀態，另有少數股權被司法凍結。

這些問題是否會對藥都農商行IPO之路帶來影響?

資本充足率承壓

安徽亳州是全球最大的中藥材集散中心和價格形成中心，被譽為中國“四大藥都之首”，也是中國老八大名酒企業之一安徽古井集團所在地。

而古井集團正是藥都農商行第二大股東，持股比例為9.25%。

據記者了解，藥都農商行股權極為分散，且無實際控制人。除古井集團外，其余持股比例相對較高的股東均為安徽當地的房地產、食品和化工等企業，第一大股東為建安投資控股集團。

記者注意到，藥都農商行上市籌備時間較早。據藥都農商行官網披露，該行于2012年順利完成農商行組建后，2014年就啟動了主板上市的計劃，并于2016年8月在當地證監局完成輔導備案登記，2017年末，該行上市申請獲得當地銀監局批復。

藥都農商行之所以迫切踏上“上市”之路，一大原因是資本充足率面臨不小壓力。

根據銀監會資本新規過渡期安排，到2018年底，系統性重要銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別不得低于11.5%、9.5%和8.5%，其他銀行在這個基礎上分別少一個百分點。

2016年末，藥都農商行曾因一級資本充足率、資本充足率均不滿足當時的監管要求，被亳州市銀監局處罰，隨后藥都農商行作出相應整改。

截至去年9月末，藥都農商行的一級資本充足率為8.21%，雖然已達到當年資本新規過渡期內監管要求，但按照新規要求，藥都農商行一級資本充足率須于2018年末達到8.5%。

對于藥都農商行而言，該行在未上市前只能通過利潤留存及增資擴股實現一級資本的補充。雖然藥都農商行已在招股書中表示將優先使用留存利潤補充資本，但其對于上市“補血”的渴求還是表露無遺。

招股書顯示，藥都農商行擬發行數量不低于發行后總股本的10%，且不超過發行后總股本的25%。截至目前，該行注冊資本為10.17億元。以此計算，該行擬發行股數將介于1.13億股與3.39億股之間。

藥都農商行表示，本次IPO所募集資金在扣除發行費用后全部用于充實該行資本金。與此同時，該行還計劃在成功上市后通過發行優先股、可轉債等方式進一步補充一級資本，提高資本的損失吸收能力。

資產質量堪憂

近幾年，藥都農商行的規模擴張較快。招股書顯示，截至2017年9月末，該行總資產達到450.92億元，相比2014年178.98億元增長了152.29%;存款余額279.09億元，貸款余額235.73億元，相比2014年同期增幅均超過70%;凈利潤達到4.82億元，較前三年略有增長。

但在資產規模迅速擴張的同時，藥都農商行資產質量的壓力也有所顯現。

招股書顯示，截至2017年9月30日、2016年12月31日、2015年12月31日、2014年12月31日，該行不良貸款余額分別為2.85億元、2.43億元、1.12億元、0.63億元，不良貸款比率分別為1.21%、1.16%、0.79%、0.61%，呈連年增長態勢。

與此同時，與2016年末相比，該行2017年的關注類貸款也有所增加。截至2017年9月30日，該行的關注類貸款余額分別為6884.9萬元，占比為0.29%，較2016年末的0.13%，增加了0.16%。

對于不良率增長的原因，藥都農商行解釋稱，隨著中國經濟“新常態”周期的到來，中國經濟正處于重要的結構調整節點，宏觀經濟增速放緩，部分行業風險暴露，銀行業整體不良貸款持續上升。在這種背景下，該行整體不良貸款余額和不良貸款率也均呈現一定的上行態勢。

藥都農商行坦言，雖然該行的不良貸款比率符合監管要求，但未來可能會由于貸款組合的質量惡化而繼續上升。而不良貸款增加會使該行貸款減值損失上升，從而要求該行提出更多的貸款損失準備，對該行的經營業績、財務狀況產生不利影響。

截至2017年9月30日、2016年12月31日、2015年12月31日、2014年12月31日，該行貸款及墊款減值準備分別為7.35億元、6.81億元、4.11億元、2.98億元;而相應的不良貸款撥備覆蓋率分別為258.39%、280.18%、367.35%、472.79%，呈逐年降低趨勢。

逾1/4股權被質押給大股東

另外，記者在招股書中發現，截至2018年2月28日，共計52戶股東將所持該行股權進行了質押，涉及股份2.94億股，占該行股本總額的28.95%。其中該行2戶股東所質押的股份數量超過該行股本總額的2%，11戶股東質押的股份數量均介于該行股本總額的1%至2%之間。同時，截至2018年2月28日，12戶股東所持該行股份被司法機關凍結，涉及股份數880.35萬股，占該行股本總額的0.87%。

具體來看，28.95%的被質押股權中，有1.18%的股權被質押給該行的第二大股東古井集團，余下的27.77%股權則被質押給亳州市融資擔保責任有限公司、亳州市金地融資擔保有限公司。

值得注意的是，質權人亳州市融資擔保責任有限公司、亳州市金地融資擔保有限公司為該行股東建安集團間接控股企業。

根據招股書，截至招股書簽署日，建安集團已持有該行5163.34股，占藥都農商行總股本的5.08%。同時，其控制企業亳州建投房地產開發有限公司持有該行4241.32萬股，占該行總股本的4.17%;毫州金地建設投資有限責任公司持有163.34萬股，占該行總股本的0.16%。建安集團及其關聯企業合計持有該行9.41%的股份。

若加上上述被質押的股權，實際上，目前建安集團手中直接或間接控制的股份高達總股本的37.18%。

大量質押股權集中到大股東手中，對銀行有何影響?