2017年，在十九大深化金融改革、強化金融監管的背景下，保監會全面踐行“保險姓保、監管姓監”監管思路，出臺“1+4”系列文件加強監管，提出償二代二期工程建設方案，進一步貫徹落實國家對于保險服務實體經濟的決策部署，促進保險業穩定健康發展。2017年，我國財險公司境內新發債務融資放緩，行業整體信用級別較高且保持穩定。2018年，在政策監管持續趨嚴和市場利率上升背景下，預計我國財險行業將繼續調結構、強風控，行業信用風險總體維持在較低水平。
2017年，我國財險公司境內新發債務融資放緩，行業整體信用級別較高且保持穩定
強監管環境持續，促使保險回歸實體經濟，有利于財險市場健康平穩發展
車險二次費改實施，短期車險保費承壓，市場集中度或將進一步提高，成本端結構有望得到調整，促進行業整體健康發展
財險市場規模穩健增長，保費增速有所回升，市場集中度穩中有增，償付能力總體充足
非車險業務加速發展，財險業務結構有所改善，二次費改有望促進財險行業成本端結構優化
保險資金投資規模持續擴大，另類投資占比持續增加，投資收益同比回升
行業展望
穩定
一、 財產保險行業2017年信用風險回顧
2017年，我國財險公司境內新發債務融資放緩，行業整體信用級別較高且保持穩定
從財險公司發債情況來看，2014~2016年，我國財險公司發債數量總體保持在3~4只，新增發債規模分別為133.00億元、116.00億元和245.00億元。2017年，由于保險業務特性及監管對保險公司債務融資上限的嚴格控制，加之利率持續上行，保險公司的債務融資需求相對不大，僅發行1只債券，系平安財險于2017年12月29日發行的35.00億元10年期可贖回資本補充債券。發行批復方面，2017年，我國僅2家財險公司獲得債券發行批復，除平安財險2017年已發行的債券外，太保財險于2017年9月獲得保監會批復可在全國銀行間債券市場公開發行10年期、發行規模不超過100.00億元的可贖回資本補充債券，截至年末尚未發行。
截至2017年末，我國財險公司存續債券共17只，包含10只次級定期債券和7只資本補充債券，除1只次級定期債券期限為15年期外，其余16只債券的期限均為10年期。從債券到期期限分布來看，2023年~2026年將是債券到期的高峰期，到期規模分別為160.00億元、133.00億元、116.00億元和245.00億元，占存續債券總規模的比重分別為19.90%、16.54%、14.43%和30.47%。
從存續債券的主體級別來看，截至2017年末，我國財險行業存續債券涉及的主體有9家，其中主體信用級別為AAA的有5家，AA+的有2家，AA的有1家，AA-的有1家，發債主體信用品質整體較好。
從2017年的評級變動來看[1]，財險發債主體信用均無評級調整情況，但存在1例債項評級調整情況。平安財險因2016年保費收入規模上升、產品結構優化，其發行的資本補充債券“15平安財險”債項級別由“AA+”被上調至“AAA”。
總體看，2017年以來，我國財險行業發債企業整體信用狀況較好，且保持穩定。
強監管環境持續，促使保險回歸實體經濟，有利于財險市場健康平穩發展
2017年以來，全國金融工作會議召開，國務院金融穩定發展委員會設立，有利于加強監管協調以及防控系統性金融風險，同時黨的十九大指出要深化金融體制改革、健全金融監管體系、增強金融服務實體經濟能力，金融監管趨嚴的態勢持續。行業政策方面，保監會持續從嚴監管，出臺了“1+4”系列文件[2]，將“保險姓保，監管姓監”作為當前監管工作的總體思路，提出償二代二期工程建設方案，并出臺了多項監管措施，規范財險產品開發，落實保險銷售行為監管，強化保險公司自身合規管理，設置“負面清單”規范信用保證保險開展，監管短板得到較好補充，風控合規管理加強;引導行業踐行“保險姓保”同時，規范保險公司股票投資行為，對高風險投資業務的監管趨嚴，促進險資回歸實體經濟，使保險落實和服務于國家戰略，支持實體經濟發展;2018年1~2月，保監會發布《保險資金運用管理辦法》，隨后保險公司資產負債管理評估開始試運行，有利于保險公司規范資金運用和加強資產負債管理，對行業呈正面影響。
