意外出圈
基金經(jīng)理出圈的方式有很多種，但靠著分享自己的家長(zhǎng)里短而成名的卻不多見。
這幾天，德邦基金經(jīng)理雷濤就靠著“好男人”的人設(shè)受到關(guān)注。
(資料圖)
有投資者在財(cái)富管理平臺(tái)基金經(jīng)理請(qǐng)回答上向雷濤提問：作為基金經(jīng)理，當(dāng)基金不停下跌的時(shí)候，你都在做些什么？
雷濤幽默地回應(yīng)道：“當(dāng)我的產(chǎn)品持續(xù)下跌的時(shí)候，我都在努力的做點(diǎn)家務(wù)，這樣我老婆可能就能少罵我一點(diǎn)，畢竟她買了不少我的產(chǎn)品。”
這樣幽默風(fēng)趣的回應(yīng)，在基金凈值普遍下跌，投資者焦慮情緒不斷蔓延的當(dāng)下，迅速俘獲了不少“基民”的心。截至6月8日，該話題在螞蟻財(cái)富上獲得了近30萬的閱讀，近2000名“基民”在評(píng)論區(qū)向雷濤提問。
在被問及家人是否真的購(gòu)買了他管理的產(chǎn)品時(shí)，雷濤也斬釘截鐵的說道：“當(dāng)然是真的，我老婆一開始買的也不多，是基于對(duì)我盲目的信任。但后來應(yīng)該是體驗(yàn)還不錯(cuò)，她就陸陸續(xù)續(xù)又加了好幾次。”
雷濤目前在管2只產(chǎn)品（A類C類合并計(jì)算），分別是德邦穩(wěn)盈增長(zhǎng)、德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，總規(guī)模為8.92億元。其中雷濤和基金經(jīng)理吳昊共同管理的德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的管理規(guī)模占了雷濤在管規(guī)模的絕大部分，達(dá)8.8億元，而德邦穩(wěn)盈增長(zhǎng)是一只妥妥的迷你基金，規(guī)模僅有0.12億元。
“德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是一個(gè)賽道型基金，投資的方向會(huì)聚焦在半導(dǎo)體上面，而德邦穩(wěn)盈增長(zhǎng)會(huì)聚焦在人工智能這個(gè)領(lǐng)域，兩個(gè)產(chǎn)品會(huì)有一些重合的地方，但側(cè)重點(diǎn)會(huì)有很大不同。”雷濤介紹道。
凈值走勢(shì)上，4月以來兩只基金都有一定程度的回調(diào)。不過，這兩只基金的業(yè)績(jī)還算不錯(cuò)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月8日，德邦穩(wěn)盈增長(zhǎng)A近6個(gè)月收益為30.02%，同類排名20/2264，跑贏大部分同類基金。此外，德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)A近6個(gè)月收益則為29.54%，同類排名8/3519，同樣跑贏大部分同類基金。
“能夠有很好的表現(xiàn)還是開心的，這說明給持有人帶來好的收獲。”雷濤開心道。
不過，他也提醒廣大基民，科技投資，變化多端，要保持平常心。
“科技股波動(dòng)比較大，波動(dòng)的控制難度很高。我們最核心的控制方式在于不押注個(gè)股表現(xiàn)，只聚焦邊際變化最大的細(xì)分產(chǎn)業(yè)。這樣能夠在一定程度上控制回撤。但是通常來說，波動(dòng)仍然會(huì)比較大，這個(gè)也是投資科技產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)。”他表示。
面對(duì)質(zhì)疑
雷濤出圈也引來一些質(zhì)疑聲音。有持有人表示：“希望雷經(jīng)理再加把油把業(yè)績(jī)搞上去，不負(fù)投資者期望，我的持有至今已經(jīng)變成負(fù)數(shù)了。”“7月還沒到就提前宣傳，半導(dǎo)體不跌能行嗎？”
對(duì)此，雷濤對(duì)「市界」表示：“把這些都當(dāng)做是對(duì)我的鞭策，讓我更加努力的去把凈值做好。也非常希望如果下一次有機(jī)會(huì)還能出圈的話，是因?yàn)槲业臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)比較好，因?yàn)槲业膶I(yè)能力。”
一位接近德邦基金的人士也表示，“并不想就基金經(jīng)理因幽默出圈講太多，還是希望用業(yè)績(jī)的方式讓大家認(rèn)識(shí)，這才是一個(gè)比較正的方向。”
事實(shí)上，雷濤擔(dān)任基金經(jīng)理的時(shí)間并不長(zhǎng)，截至目前僅有1年半，可以說是一位妥妥的新手基金經(jīng)理。
公開資料顯示，雷濤從上海交通大學(xué)碩士畢業(yè)后，曾在華為任職，期間親歷了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)飛速發(fā)展的進(jìn)程，隨后進(jìn)入華安證券任研究員。2021年6月加入德邦基金，并在2021年12月開始首次擔(dān)任基金經(jīng)理，開始管理德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金。2023年3月開始擔(dān)任德邦穩(wěn)盈增長(zhǎng)基金經(jīng)理。
作為一名新手基金經(jīng)理，雷濤掌管的德邦穩(wěn)盈增長(zhǎng)靈活配置混合，近一兩年獲得了同類基金排名前5%、海通三年、五年雙五星的評(píng)級(jí)。
雷濤把這一成績(jī)歸功于人工智能行業(yè)：“當(dāng)前市場(chǎng)最重要的投資機(jī)遇就是以人工智能為核心的科技產(chǎn)業(yè)，而半導(dǎo)體是人工智能的底座，疊加周期拐點(diǎn)和國(guó)產(chǎn)替代，將會(huì)是很確定的機(jī)會(huì)。”
“我們覺得人工智能這個(gè)賽道的機(jī)會(huì)可以持續(xù)多年，因?yàn)檫@個(gè)產(chǎn)業(yè)的浪潮剛剛開始。我們會(huì)隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不斷調(diào)整我們的配置方向。但萬變不離其宗，產(chǎn)業(yè)發(fā)展最有價(jià)值的，空間最大的地方在哪里，配置就會(huì)在哪里。”雷濤表示。
人工智能賽道市場(chǎng)輪動(dòng)快，投資者十分關(guān)心如何在變化莫測(cè)的行情中把握機(jī)會(huì)？“不要被市場(chǎng)牽著鼻子走。”雷濤給出了他的破局之道。
他表示：“我們的投資體系中，最核心的就是聚焦產(chǎn)業(yè)的邊際變化。我們會(huì)踏實(shí)的跟蹤產(chǎn)業(yè)，從產(chǎn)業(yè)中找到確定性和空間，來布局我們的投資，如果行情沒有落在我們的布局上，我們也會(huì)給他足夠的耐心，并不斷復(fù)盤我們的產(chǎn)業(yè)判斷，我們相信最終我們會(huì)在變化莫測(cè)的行情下，找到屬于我們的確定性收益。”
“我個(gè)人換手率是比較高的，我們會(huì)持續(xù)不斷評(píng)估細(xì)分領(lǐng)域，直到出現(xiàn)更好的機(jī)會(huì)，果斷地做倉(cāng)位上的調(diào)整。即使細(xì)分領(lǐng)域沒有變化，個(gè)股也會(huì)進(jìn)行篩選、淘汰。”他這樣描述自己的投資風(fēng)格。
目前，市場(chǎng)上聚焦半導(dǎo)體賽道的基金經(jīng)理有諾安基金的蔡嵩松、銀河基金的鄭巍山、泰信基金的董季周、長(zhǎng)城基金的尤國(guó)梁等。與這些基金經(jīng)理相比，無論是投資經(jīng)理的年限，還是管理的規(guī)模，雷濤尚有一定的差距。
發(fā)展并非一帆風(fēng)順
雷濤所在的德邦基金，成立于2012年，是一家券商系基金公司，德邦證券持有其70%的股份。雖然成立距今已有十多年，但目前德邦基金的管理規(guī)模并不大，為278億元。
與德邦基金同一年成立的還有英大基金，華宸未來基金、紅塔紅土基金。公開資料顯示，這三家基金的管理規(guī)模分別為613億元、0.83億元，以及55億元。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)「市界」表示道：與2012年成立的其他幾家基金公司相比，德邦基金200多億的管理規(guī)模，不算大也不算小。
縱觀德邦基金成立十多年來的總體在管規(guī)模，在2015年一度迎來爆發(fā)，并逼近了250億元的高位，但是2015年的牛市過后，德邦基金的管理規(guī)模在2019年前后一度腰斬，縮量至不足100億元，直到目前德邦基金的管理規(guī)模才又達(dá)到了300億元上下。
回顧德邦基金的發(fā)展，可以看出2015年和2019年是兩個(gè)關(guān)鍵年份。
2015年股市巨震，銀行等機(jī)構(gòu)的委外資金流入固定收益類基金。而德邦基金也借此機(jī)會(huì)，管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，并將管理規(guī)模在2015年底沖上了240多億。
2017年四季度后，受監(jiān)管新規(guī)影響，委外資金受到限制，德邦基金規(guī)模基本一路下滑，并在2019年跌破100億元。
對(duì)于2019年管理規(guī)模大幅縮水，中國(guó)網(wǎng)曾報(bào)道，2019年一季度德邦基金旗下25只基金有17只份額縮水，份額合計(jì)縮水超7億份，而旗下八成基金均有機(jī)構(gòu)資金身影。
目前德邦基金的管理規(guī)模雖然來到了將近300億的高位，但從其產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)來看，權(quán)益類基金所占比例仍然比較低。
Wind數(shù)據(jù)顯示，德邦基金目前旗下?lián)碛?2只基金。其中，債券型基金是大頭，共10只，總規(guī)模194.87億元；混合型基金和股票基金雖然有19只，但規(guī)模合計(jì)只有36.1億元；貨幣市場(chǎng)型基金2只，規(guī)模35.24億元。隨著此次權(quán)益類基金經(jīng)理雷濤的意外出圈，德邦基金的權(quán)益類基金份額或迎來發(fā)展的新機(jī)遇。
基金的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并不均衡之余，德邦基金2022年的利潤(rùn)也出現(xiàn)了大幅虧損。
據(jù)《德邦證券2022年度報(bào)告公開披露信息》顯示，2022年度，德邦基金實(shí)現(xiàn)(合并口徑)營(yíng)業(yè)收入1.29億元，營(yíng)業(yè)外收入237.27萬元，營(yíng)業(yè)支出2.05億元，利潤(rùn)總額虧損7369萬元。關(guān)于利潤(rùn)虧損超7000萬元的原因，該報(bào)告未做進(jìn)一步解釋。
而7000多萬的虧損額度，也讓德邦基金在Wind有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的67家基金公司中成為虧的最多的一家基金公司。
值得一提的是，這并不是德邦基金首次年度大額虧損，在2018年德邦基金同樣巨虧了6796萬元。
前述業(yè)內(nèi)人士也表示，對(duì)于非上市公司，由于拿不到完整而準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，外人很難給出客觀的觀察和評(píng)價(jià)。
時(shí)間來到2023年6月，德邦基金似乎正在向著好的方向發(fā)展。
除了基金經(jīng)理雷濤意外出圈，近日德邦基金大股東德邦證券的股權(quán)或?qū)⒂瓉碜儎?dòng)。
據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，以山東省財(cái)金投資集團(tuán)有限公司為首的多家山東國(guó)資企業(yè)，擬從復(fù)星系手中收購(gòu)德邦證券部分股權(quán)，最終控股德邦證券。在今年4、5月份，德邦證券第一大股東已經(jīng)開始將股份陸續(xù)質(zhì)押給山東國(guó)資。截至5月29日，該股東已經(jīng)出質(zhì)了其所持有的一半股權(quán)，占德邦證券總股本的46.81%。
德邦基金大股東德邦證券股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，這對(duì)德邦基金將會(huì)產(chǎn)生的影響也引發(fā)關(guān)注。對(duì)此接近德邦基金的人士表示，對(duì)于股東股權(quán)結(jié)構(gòu)變更細(xì)節(jié)，子公司層面不是很了解，會(huì)待母公司正式通知。同時(shí)也會(huì)做好自己該做的、能做的事。
在權(quán)益類基金經(jīng)理成功出圈，母公司股權(quán)迎來變動(dòng)這一關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，德邦基金會(huì)抓住時(shí)機(jī)越走越好嗎？
文 | 周舒陽 韓忠強(qiáng)
編輯 | 韓忠強(qiáng)
運(yùn)營(yíng) | 賈天宇
