5月8日，對楊冪的粉絲來說，是個難忘的日子。

因為在這一天，粉絲呼吁多年的楊冪與嘉行傳媒解綁的訴求終于如愿，楊冪終于可以回歸到“女演員”的行列。畢竟在粉絲眼中，楊冪沒能成為“人民的女演員”都是讓嘉行傳媒給耽誤了。

(資料圖)

有粉絲統計過，近年楊冪出演的差評劇，大多來自嘉行自制，像3.5分的《談判官》、4.8分的《斛珠夫人》。而作為嘉行傳媒的股東、公司的一姐，楊冪不僅要背負對賭協議，同時還得“奶”公司新人，這種模式也被粉絲稱為“嘉行大禮包”。

到底是不是嘉行傳媒拖累了楊冪，就是見仁見智了。楊冪是嘉行的“搖錢樹”不假，但不可否認，嘉行也為楊冪帶來了資源。只不過這種合作方式，以前是互相成就，一個收獲了利，一個收獲了名。

如今，觀眾看夠了重復雷同的劇情，流量也就成了拋物線。肉眼可見的是，曾經“流量女王”，早已跟流量告別，楊冪的上一部超級爆款劇還是五年前播出的《三生三世十里桃花》。

當流量時代過去，藝人與自制劇松綁，制作方和觀眾的價值取向趨于一致，楊冪獲得了更大的自主權，也許有轉型的機會，但這也需要其拿出破釜沉舟的勇氣和決心。

最美好的青春歲月，留在了嘉行

楊冪最終用八個字，結束了自己與嘉行之間十幾年來的恩怨與糾葛。

5月8日午間，楊冪在社交平臺發布“共有從前，各有未來”。稍顯平靜的八個字，卻猶如一枚重磅炸彈，幾分鐘后便登上熱搜榜首。與此同時，嘉行傳媒也回應道，“十幾年風雨同舟，共同成長，感恩感謝，祝未來一切順利，珍重安好”。

這意味著，楊冪正式官宣，結束與嘉行傳媒的合作關系。其實，早在半年前，就傳出楊冪要與嘉行傳媒“切割”的消息，但兩者并未就此有過太多的解釋。

對于嘉行，楊冪或許有著太多想說的話，可最終只化為短短八個字，“像那種感情早已破裂卻又沒撕破臉，現在終于離婚的明星夫妻”，有網友解釋道。相比于楊冪，嘉行傳媒的發言更像是“男方”，象征性透露出些許感激之情，猶如一位點贊靠前的網友所言，“還是那句話，沒有楊冪，就沒有今天的嘉行”。

有人說，楊冪將最美好的青春歲月，留在了嘉行。

▲（圖源/視覺中國）

“北京大妞”楊冪，很快將迎來她37歲的生日，可在加入嘉行前不久，她還是一位剛憑借《神雕俠侶》與《仙劍奇俠傳三》初露頭角，并與楊穎、劉詩詩和倪妮齊名的“四小花旦”之一，渾身透露著青春的氣息。

楊冪的演藝生涯，其實早在4歲便開始了，她演過唐朝的公主，當過“喜劇之王”周星馳的女兒，還與六小齡童、李亞鵬等影視明星有過“切磋”。不過，楊冪真正被人記住，還是2002年簽約榮信達后，憑借著《神雕俠侶》中清雅秀麗、亦正亦邪的郭襄，才使得無數少男少女，開始搜索起她的名字。

“楊冪往那里一站，我心里有了底，那種古怪精靈的勁兒，跟當年的周迅有一拼”，這是導演張紀中給予的評價。

2004年，一位名為曾嘉的經紀人，出現在楊冪的工作與生活中，楊冪或許想不到，這位行事頗為干練的女人，會與自己“捆綁”長達19年之久，她就是如今掌握著嘉行傳媒近一半股份的實控人。巧的是，在接觸楊冪前，曾嘉上一個合作的明星正是周迅，至于嘉行傳媒的第二大股東趙若堯，當時的身份則是曾嘉的助理。

▲（嘉行傳媒前三大股東）

有一種說法是，當年讓楊冪爆火的“宮斗+穿越”題材影視劇《宮鎖心玉》就是曾嘉在讀完劇本后，勸楊冪接下的。這部劇之后，楊冪一度成為票房的保證。與《宮》同年上映，成本僅百萬且豆瓣評分3.5的《孤島驚魂》，憑著一張楊冪的比基尼海報，硬是賣出近9000萬票房。在當時的資本看來，楊冪本身就是吸金保障，可就在各路資本想要得到她時，卻被曾嘉“捷足先登”了。

2014年，楊冪工作室成立后不久，27歲的楊冪便與曾嘉、趙若堯共同出資300萬元，建立海寧嘉行天下影視文化有限公司（后改名為海寧欣睿影視制作公司）。緊接著，名為西藏嘉行四方投資管理合伙企業（有限合伙）的公司成立（目前已處于注銷狀態），而楊冪的工作室也同時更名為嘉行天下楊冪工作室，這便是嘉行傳媒的前身。

▲（西藏嘉行股權結構圖）

隨著投資圈深耕多年的李娟入場，不僅徹底改變了楊冪的發展軌跡，也令一場四個女人關于資本的大戲，拉開帷幕。可以說，西藏嘉行是楊冪正式成為商人的開始，也為幾人如今的“切割”埋下了種子。

四個女人的資本大戲

楊冪雖不是嘉行傳媒的最大受益人，卻是不折不扣的最大利益創造者。

2015年9月，在楊冪的吸金能力兜底，李娟的資本運作，以及曾嘉、趙若堯的加持下，嘉行傳媒通過借殼西安同大成功登陸新三板，而西藏嘉行也在幾人多次操作后，成為西安同大的第一大股東。而在借殼的同時，李娟也為自己留下了一份“蛋糕”。

值得一提的是，嘉行借殼時給出的認購價格只有1.7元/股，可隨著楊冪等人的入局，其股價便水漲船高。借殼后，A股上市公司東方明珠旗下的尚世影業，立即出資3億元，認購嘉行傳媒20%的股權，而此時嘉行傳媒的股價，便漲到78.95元/股，比幾個月前翻出幾十倍。這也意味著，嘉行傳媒的估值達到15億元。

不過，作為對賭協議的一部分，嘉行傳媒需在2015~2017年，分別保證凈利潤不低于0.75億、1.05億、1.47億元，累計稅后凈利潤3.1億元，同時不能出現核心管理人員、核心藝人出走等情形。如未達成目標，嘉行傳媒需將尚世影業的3億元股票，以15%的年化率進行回購，即賠償3億元本金，外加15%的利息。

你可以調侃楊冪的演技，但你無法否認她努力的程度。為完成對賭，那段時間的楊冪，完全淪為一臺拍戲機器，3年拍了13部影視劇，甚至“把情緒都戒了”。

福布斯中國名人榜顯示，2013年與2014年，楊冪的年收入只有4370萬與5200萬元，可到了2017年，在又一部爆火劇集《三生三世十里桃花》加持下 ，楊冪取得了2億元的收入，排在榜單第三位，僅次于范冰冰與鹿晗。與此同時，嘉行傳媒最終也分別交出0.82億、1.29億與1.9億元凈利潤的答卷，均超額完成對賭目標。

▲（圖源/視覺中國）

楊冪對于嘉行傳媒的貢獻，不僅來自于營收，還負責新人的承接，以使得避免對楊冪的過于依賴。畢竟對于嘉行傳媒而言，營收無非來自影視與藝人經紀收入兩大板塊。

有統計顯示，在嘉行期間，楊冪接觸的《古劍奇譚》《我是證人》等外戲，均有3位左右嘉行藝人出鏡，而熱播的《三生三世十里桃花》更是達到9位。在楊冪離開后，成為嘉行傳媒新頂梁柱的迪麗熱巴、高偉光、張云龍等明星的知名度，也都與楊冪有關。

值得一提的是，《三生三世》的爆火，也吸引到A股另一巨頭的入局，那就是完美世界，其當時通過旗下全資持股的石河子市君毅云揚股權投資有限合伙企業，以250元/股的價格，耗資2.5億元認購嘉行傳媒5%股份，并從李娟夫婦手中，以相同的價格拿到另外5%的股份，合計持股比例達到10%。

隨著完美世界的入局，李娟也順利完成了2.5億元的套現，這同樣意味著，短短兩年多時間，嘉行傳媒的估值就從千萬級別漲至50億元，一躍成為新三板的“明星股”，楊冪也因此獲得“新三板女神”的稱號。

可就在外界猜測著，楊冪何時會將嘉行傳媒帶到百億級別時，隨著一場“寒冬”的來臨，卻讓資本逐步撤離影視行業。

2018年5月，嘉行傳媒宣布終止在新三板掛牌，而給出的理由是，公司正處于快速發展階段，為加快融資節奏作出的決定。可這樣的說辭，顯然無法服眾，而資本也選擇用腳投票，進行離場。緊接著，尚世影業便對嘉行傳媒的股權進行“清倉”。

據東方明珠披露的公開掛牌完成公告顯示，2018年9月與10月，尚世影業均以2.14億元的價格，兩次處置嘉行傳媒4.75%股權，到了2019年初，其又以3.85億元的價格，出售余下9.5%股權，至此不再持有嘉行傳媒股份。這也意味著，東方明珠憑借出售嘉行傳媒股權，至少獲得5億元的利潤。

可幾家歡喜幾家愁，天眼查顯示，完美世界旗下的石河子君毅，至今仍持有嘉行傳媒10%股份。隨著楊冪的離開，嘉行傳媒能否恢復往日榮光，幾乎踩在“最高點”入局的完美世界何時回本，楊冪又會如何處置持有的嘉行傳媒股份，都成為一個個困擾外界的謎團。

楊冪失靈那些年

80后“四小花旦”，江湖上流傳著幾個版本。

2009年，騰訊網聯合業內百家主流媒體、百萬民眾參與、近百名娛樂記者聯合票選，“四小花旦”正式名單出爐，黃圣依、劉亦菲、楊冪、王珞丹當選。

兩年后，“匯劇亞洲2011國劇盛典”上，摘得“四小花旦”稱號的是戚薇、楊冪、唐嫣、劉詩詩。到了2013年，《南都娛樂周刊》經過知名度、影響力、作品素質、活躍程度等多項指標的綜合考量，以及集結網友、媒體評審團、圈中人評審團票選，最終“四小花旦”的頭銜流轉到了楊穎、楊冪、劉詩詩和倪妮身上。

不過，不論名單怎么改換更替，80后“四小花旦”始終有楊冪的席位，其熱度可見一斑。

也是在這期間，楊冪遇到了《宮鎖心玉》，一部可以說是打開其事業任督二脈的電視劇。2011年，楊冪主演的《宮鎖心玉》開播后迅速席卷熒屏，成為當年現象級大爆劇。當時有新聞報道稱，《宮鎖心玉》的首播收視1.99%和最高收視3.15%，刷新此前五年來省級衛視電視劇收視紀錄，并以平均收視率2.5%打破了湖南衛視此前春節檔電視劇紀錄。在春節期間，《宮鎖心玉》平均收視率僅次于央視春晚和央視元宵節晚會。

而《宮鎖心玉》也成了楊冪原始流量積累的開始，之后其主演的影視劇先不管口碑如何，總能讓作品流量和投資方收益齊飛。

2014年，楊冪的另一部女主劇《古劍奇譚》也是開播即成爆款，之后更是屢次刷新紀錄：電視平臺收視率峰值接近3%、市場份額突破18%、微博話題閱讀量超60億、第一部網播破百億劇集……

接著，流量便與楊冪如影隨形，一張路透、一張機場照，隨便一露臉，就輕松登上熱搜。而楊冪實打實的流量幾乎和扛劇能力劃等號，大IP、大制作也排著隊找上門。

▲（圖源/視覺中國）

2017年，由楊冪、趙又廷領銜主演的電視劇《三生三世十里桃花》，大年初三起在浙江衛視、東方衛視播出，并同步登陸優酷、騰訊、愛奇藝等八大平臺。該劇改編自唐七公子的同名小說，講述了青丘帝姬白淺和九重天太子夜華之間的三世愛恨糾葛。

超級IP+楊冪，不出意外，《三生三世十里桃花》又是一部爆款劇集。該劇上線一天播放量就高達6億，號稱15天播放量突破“100億”，到去年，《三生三世十里桃花》的播放量已經突破“500億”。

這部劇，不僅讓楊冪本人的熱度上升到巔峰，還順帶為迪麗熱巴、高偉光、張彬彬、等嘉行旗下藝人攢起了人氣。

但流量之所以稱之為流量，正因為它是流動的，爆火是一夜之間的事，如果后續作品和業務能力跟不上，熱度總有降溫的時候。

這一點，已經在無數流量明星身上驗證過，楊冪也不例外。套娃式的劇情、模式化的表演，無一不在消耗楊冪的觀眾緣和神秘感，以至于只要演員表里出現楊冪的名字，就有觀眾做出“爛片”預定了。隨之而來的，也是“收視女王”下坡路的開始。

▲（圖源/視覺中國）

2018年暑期檔播出的《扶搖》，播出期間平均收視率僅為0.84%，其后期熱度基本被楊紫主演《香蜜》碾壓，而隨著于正的《延禧攻略》熱播，《扶搖》熱度降至冰點，大結局期間的收視率僅達到0.601%。

到了2021年，楊冪攜手“老牌”流量明星陳偉霆主演的《斛珠夫人》，撲街就更明顯了。

數據顯示，當年11月13日晚，《斛珠夫人》在北京衛視黃金檔播出的兩集平均收視率僅有0.43%。遠低于同期東方衛視的《突圍》、湖南衛視的《星辰大海》。

隨著劇情的深入，《斛珠夫人》的趕客效果更佳。11月16日當晚，該劇的收視率僅有0.3673%，甚至不如重播的《流金歲月》和《小娘惹》。

當自身流量不扛劇后，解約、轉型或許是楊冪唯一的出路了。從目前的待播信息來看，楊冪是有意走出舒適圈的，比如電視劇《哈爾濱1944》合作的是秦昊和張黎、電影《應許之日》合作的是執導過《晚秋》的韓國導演金泰勇。

不過聯想到5年前楊冪的轉型之作《寶貝兒》，觀眾的心情或許還是忐忑。

如今，觀眾看夠了重復雷同的劇情，流量也就成了拋物線。肉眼可見的是，曾經“流量女王”，早已跟流量告別，楊冪的上一部爆款劇還是五年前播出的《三生三世十里桃花》。

當流量時代過去，藝人與自制劇松綁，制作方和觀眾的價值取向趨于一致，楊冪獲得了更大的自主權，也許有轉型的機會，但這也需要其拿出破釜沉舟的勇氣和決心。

作者 | 馮晨晨 劉冬雪

編輯 | 劉肖迎

運營 | 劉 珊