9月22日，人民銀行會同工信部、司法部、商務(wù)部、國資委、市場監(jiān)管總局、銀保監(jiān)會、外匯局聯(lián)合出臺《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融 支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》(銀發(fā)〔2020〕226號，下稱《意見》)。
總體來看，《意見》共提出23條政策要求和措施，包括：準(zhǔn)確把握供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵和發(fā)展方向;穩(wěn)步推動供應(yīng)鏈金融規(guī)范、發(fā)展和創(chuàng)新;加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);完善供應(yīng)鏈金融政策支持體系;防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn);嚴(yán)格對供應(yīng)鏈金融的監(jiān)管約束六個(gè)方面。
“六個(gè)方面環(huán)環(huán)相扣，每個(gè)環(huán)節(jié)都互相印證。”華東地區(qū)某金融機(jī)構(gòu)業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)表示，此次指導(dǎo)意見的出臺實(shí)際上是建立了框架，使得供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能在框架之下進(jìn)行具體規(guī)范操作。
明確供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵
隨著賒銷貿(mào)易近年來的盛行，處于供應(yīng)鏈上游的企業(yè)普遍面臨資金短缺的壓力及賬期延長的困境。有分析指出，市場競爭日趨激烈的情況下，單一企業(yè)間的競爭正在向供應(yīng)鏈之間的競爭轉(zhuǎn)化，同一供應(yīng)鏈內(nèi)部各方相互依存程度加深。
“資金不到位，產(chǎn)品就會積壓，而相比較于實(shí)力雄厚的大型企業(yè)，中小微企業(yè)要活起來，離不開大量的資金供應(yīng)。”某大行分析人士告訴藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)，基于此背景下，提高供應(yīng)鏈資金運(yùn)作效率、降低整體管理成本的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)便如火如荼的進(jìn)行。
實(shí)際上，市場上有關(guān)供應(yīng)鏈金融的定義較為復(fù)雜，一直以來也存有不少爭議。而此次《意見》的出臺，明確了供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵與發(fā)展方向。
《意見》明確，供應(yīng)鏈金融是指從供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈整體出發(fā)，運(yùn)用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實(shí)交易背景下，構(gòu)建供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風(fēng)險(xiǎn)評估體系，提供系統(tǒng)性的金融解決方案，以快速響應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的結(jié)算、融資、財(cái)務(wù)管理等綜合需求，降低企業(yè)成本，提升產(chǎn)業(yè)鏈各方價(jià)值。
值得一提的是，近年來，國家層面不曾放緩出臺與供應(yīng)鏈金融相關(guān)的政策。
2017年10月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》中指出，鼓勵商業(yè)銀行、供應(yīng)鏈核心企業(yè)等建立供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺，為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道。
2018年4月，央行會同商務(wù)部等八部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)的通知》中也提到，要推動供應(yīng)鏈核心企業(yè)與商業(yè)銀行、相關(guān)企業(yè)等開展合作，創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式，發(fā)揮上海票據(jù)交易所、中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺和動產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)等金融基礎(chǔ)設(shè)施作用。
政策東風(fēng)之下，越來越多的市場主體參與到供應(yīng)鏈金融競爭中。目前，銀行、電商平臺、軟件服務(wù)商、第三方供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺等，都已成為供應(yīng)鏈金融市場參與主體。
六次強(qiáng)調(diào)“真實(shí)”
藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，“真實(shí)”一詞在此次《意見》中出現(xiàn)的頻率高達(dá)六次。某國有銀行資深從業(yè)人員告訴藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)，在供應(yīng)鏈金融中，無論是貿(mào)易背景還是交易合同，強(qiáng)調(diào)真實(shí)性十分必要，“出現(xiàn)虛假合同、虛假訂單、庫存單，會影響對整個(gè)形勢的判斷”。
在把握供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵中，《意見》便率先強(qiáng)調(diào)，供應(yīng)鏈金融要在真實(shí)交易背景下運(yùn)作。在穩(wěn)步推動供應(yīng)鏈金融規(guī)范、發(fā)展和創(chuàng)新方面，《意見》也指出，要在基于真實(shí)交易背景、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，金融機(jī)構(gòu)可選取流通性強(qiáng)、價(jià)值價(jià)格體系健全的動產(chǎn)，開展存貨、倉單融資。
上述業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)坦言，其實(shí)關(guān)于不真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，無論是監(jiān)管層還是銀行本身都非常看重，唯恐出現(xiàn)假的材料。
“根據(jù)假訂單、假合同開的銀行承兌匯票算是比較淺顯性問題了，而下一步從網(wǎng)上審查，假的貿(mào)易背景與合同的出現(xiàn)會對整個(gè)流程形成了很大的誤判。”其進(jìn)一步表示，如果整個(gè)社會形成這樣的風(fēng)氣，那么風(fēng)險(xiǎn)是相當(dāng)之大的，“所以現(xiàn)在對銀行的印章、流程管控都抓的相當(dāng)嚴(yán)。”業(yè)內(nèi)人士表示。
在嚴(yán)格防控虛假交易和重復(fù)融資風(fēng)險(xiǎn)方面，《意見》也提出要求：銀行等金融機(jī)構(gòu)對供應(yīng)鏈融資要嚴(yán)格交易真實(shí)性審核，警惕虛增、虛構(gòu)應(yīng)收賬款、存貨及重復(fù)抵押質(zhì)押行為。
另外，在加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與完善供應(yīng)鏈金融該政策支持體系兩方面，《意見》均有明確: 探索建立交易真實(shí)性甄別和監(jiān)測預(yù)警機(jī)制(人民銀行負(fù)責(zé));銀行在審查核心企業(yè)對上下游企業(yè)提供融資時(shí)，可側(cè)重于對核心企業(yè)的信用和交易真實(shí)性的審查(銀保監(jiān)會、人民銀行負(fù)責(zé))。
紓困中小微企業(yè)
華東地區(qū)某金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人士告訴藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)，作為弱勢群體的小微企業(yè)競爭力較弱，資金方面也比較難以得到相當(dāng)優(yōu)惠的支持，所以在供應(yīng)鏈方面會受制于大型企業(yè)，“大型企業(yè)占據(jù)了上下游就壓縮了中小微企業(yè)資金需求方面的支持空間。”其表示。
為了維護(hù)產(chǎn)業(yè)生態(tài)良性循環(huán)，《意見》也要求核心企業(yè)不得一邊故意占用上下游企業(yè)賬款、一邊通過關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)提供應(yīng)收賬款融資賺取利息。同時(shí)，核心企業(yè)、第三方供應(yīng)鏈平臺公司以供應(yīng)鏈金融的名義擠占中小微企業(yè)利益的，相關(guān)部門應(yīng)及時(shí)糾偏。
光大銀行金融市場部分析師周茂華認(rèn)為，通過供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新有助于降低金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)間的信息不對稱，穩(wěn)定核心企業(yè)上下游企業(yè)供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定，降低中小微企業(yè)融資成本，資源配置優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，逐步推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。
值得注意的是，也有金融業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)表示，事實(shí)上，一些中小微企業(yè)的經(jīng)營狀況并不穩(wěn)定，“中小微企業(yè)本身在起步階段，本身實(shí)力小、資金小，技術(shù)力量薄弱，是更需要扶持的時(shí)候，但是中小微企業(yè)也有風(fēng)險(xiǎn)，把資金帶給他們，一旦失敗了，那么就造成了不良和損失。”
而部分金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展供應(yīng)鏈金融的過程中忽視管理，與供應(yīng)鏈金融有關(guān)的貸款逾期、老板跑路等現(xiàn)象都時(shí)有發(fā)生，因而出現(xiàn)了一些金融機(jī)構(gòu)不得不收緊供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的情況。
針對防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)方面，《意見》提到，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)核心企業(yè)及供應(yīng)鏈整體狀況，建立基于核心企業(yè)貸款、債券、應(yīng)付賬款等一攬子風(fēng)險(xiǎn)識別和防控機(jī)制，充分利用現(xiàn)有平臺，加強(qiáng)對核心企業(yè)應(yīng)付賬款的風(fēng)險(xiǎn)識別和風(fēng)險(xiǎn)防控。對于由核心企業(yè)承擔(dān)最終償付責(zé)任的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，遵守大額風(fēng)險(xiǎn)暴露的相關(guān)監(jiān)管要求。
根據(jù)《意見》的要求，業(yè)內(nèi)人士稱，銀行要抓緊制定符合供應(yīng)鏈金融發(fā)展的規(guī)劃方案，“流程不會一步到位，但是會有具體的執(zhí)行辦法和措施。”該業(yè)內(nèi)人士表示，運(yùn)行一段時(shí)間后，才能根據(jù)實(shí)際情況跟進(jìn)。
