6月10日，新三板市場迎來了歷史上首批通過全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌委審議的企業(yè)，當(dāng)日穎泰生物、艾融軟件相繼通過了掛牌委的審議，接下來將進(jìn)入證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的流程中。
這意味著距離精選層開板交易的時(shí)間點(diǎn)越來越近了，而這一切推進(jìn)的速度顯然比市場預(yù)期的還要快。
“目前所有節(jié)點(diǎn)能往前趕就往前趕。6月10日通過審議的這批企業(yè)大概率在6月底就能正式開啟發(fā)行工作。按照這樣的速度，首批數(shù)十家企業(yè)在7月底完成在精選層的掛牌交易難度不大，這也是全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的目標(biāo)。”北京地區(qū)一位接近全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的券商人士告訴記者。
精選層上會(huì)拉開帷幕6月10日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)召開了新三板第一次掛牌委精選層審議會(huì)。
對(duì)所有申請(qǐng)精選層并公開發(fā)行的公司來說，首次精選層審議會(huì)頗有參考意義，兩家公司審核的過程將為之后申請(qǐng)精選層的公司打樣。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，當(dāng)日審議會(huì)議采用了“多點(diǎn)線上會(huì)議”方式進(jìn)行，即掛牌委委員、發(fā)行人和保薦人代表自行選擇符合防疫條件，且獨(dú)立、封閉、能夠滿足網(wǎng)絡(luò)通訊條件的場地，同時(shí)接入視頻會(huì)議系統(tǒng)參加線上審議會(huì)議。
全國股轉(zhuǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，審議會(huì)采取了“技術(shù)+管理”的雙重手段，確保參會(huì)人員身份真實(shí)、視頻會(huì)議系統(tǒng)符合保密合規(guī)要求。
事實(shí)上，首次新三板精選層審議會(huì)并沒有企業(yè)和投行人士到現(xiàn)場，這和IPO發(fā)審會(huì)有著非常大的區(qū)別。
盡管此前市場普遍認(rèn)為首批上會(huì)的兩家企業(yè)過會(huì)是板上釘釘?shù)氖虑?，但?dāng)日掛牌委仍提出了不少問題。
根據(jù)記者梳理，掛牌委分別向兩家企業(yè)提出了三項(xiàng)和兩項(xiàng)問題，問題方向各有不同，但兩家公司都被問到了持續(xù)經(jīng)營能力的問題，這也是掛牌委關(guān)注的重點(diǎn)。
如掛牌委要求穎泰生物結(jié)合公司經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況及金融機(jī)構(gòu)授信的總額、已使用額度、有效期、使用條件、限制條件等情況，進(jìn)一步說明公司的短期、長期償債風(fēng)險(xiǎn)并且請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)發(fā)表核查意見。
而對(duì)于艾融軟件，掛牌委則要求公司說明與同行業(yè)可比公司相比較，發(fā)行人所具備的核心競爭力、市場開拓能力、技術(shù)壁壘，報(bào)告期內(nèi)凈利率顯著高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性。
對(duì)于兩家企業(yè)順利過會(huì)，開源證券中小企業(yè)服務(wù)部負(fù)責(zé)人彭海表示：“穎泰生物屬于上市公司子公司，從規(guī)范性來說具有時(shí)間優(yōu)勢，整體審核時(shí)間較快。另外，首批兩家企業(yè)從體量來說遠(yuǎn)高于精選層財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)在受理企業(yè)平均數(shù)之上，順利過會(huì)其實(shí)沒有懸念。”
6天4場審議會(huì)6月10日兩家新三板企業(yè)順利過會(huì)，也讓市場對(duì)精選層設(shè)立推進(jìn)的進(jìn)度有了新的預(yù)期。種種跡象也顯示，市場各方都在爭分奪秒趕進(jìn)度，力爭盡早讓精選層落地。
記者注意到，6月10日拉開精選層掛牌委審議的序幕后，審議會(huì)將密集而來。
根據(jù)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)目前的安排，包括6月10日當(dāng)天在內(nèi)，新三板掛牌委員會(huì)一周要召開四次審議會(huì)議，分別審議穎泰生物、艾融軟件、球冠電纜、同享科技、龍?zhí)┘揖?、佳先股份、貝特瑞、蘇軸股份、方法股份總計(jì)9家公司的精選層掛牌申請(qǐng)。其中，6月13日、14日周末時(shí)間，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也要加班加點(diǎn)召開精選層審議會(huì)。
回溯近一段時(shí)間精選層審核推進(jìn)的節(jié)奏，新三板精選層公開發(fā)行的審核周期相比一般IPO以及科創(chuàng)板要快不少。
對(duì)此原因，記者了解到，目前精選層的材料基本要求是電子化申報(bào)，受理后申報(bào)材料通過BPM系統(tǒng)自動(dòng)流轉(zhuǎn)至審查部門，進(jìn)入業(yè)務(wù)審查環(huán)節(jié)。“電子化申報(bào)和審查系統(tǒng)有效發(fā)揮了技術(shù)對(duì)業(yè)務(wù)的支撐作用，提高了工作效率，同時(shí)也切實(shí)減輕了企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)負(fù)擔(dān)。”全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)內(nèi)部人士表示。
此外，申請(qǐng)精選層的企業(yè)都來自于創(chuàng)新層，對(duì)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)來說，這是內(nèi)部的存量申報(bào)。因此，在公司較早的階段，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)公司的跟蹤就已經(jīng)開始。
“一般公司表示要去精選層的最早節(jié)點(diǎn)是董事會(huì)宣布，這個(gè)節(jié)點(diǎn)我們就已經(jīng)開始跟蹤介入。相當(dāng)于提前將近一個(gè)月就開始前置審查。”全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)內(nèi)部人士告訴記者。
與此同時(shí)，背后全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)自己開發(fā)的新三板信息披露智能監(jiān)管系統(tǒng)(中文簡稱“利器系統(tǒng)”)也發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。
“我們針對(duì)精選層申報(bào)中可能存在的問題進(jìn)行了梳理，在充分利用利器系統(tǒng)功能的基礎(chǔ)上，針對(duì)精選層審查開發(fā)了專門的功能模塊，旨在運(yùn)用人工智能等先進(jìn)技術(shù)，以風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)為導(dǎo)向，輔助精選層審查工作，提升審查效率，提高審查質(zhì)量。”前述全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)內(nèi)部人士表示。
該人士進(jìn)一步透露，過往有不少掛牌公司申請(qǐng)IPO，由此引發(fā)了很多信息披露方面的問題。“經(jīng)過梳理，我們認(rèn)為最突出的問題有申報(bào)IPO材料與定期報(bào)告披露信息的不一致，重要財(cái)務(wù)科目、指標(biāo)的變動(dòng)解釋不全面、不充分，財(cái)務(wù)報(bào)告可能存在粉飾等問題。這些問題有的需要投入大量的人工去核對(duì)，不符合對(duì)審查效率的要求;有的隱藏較深，需要借助技術(shù)手段提升針對(duì)性。而通過利器系統(tǒng)我們可以很快完成有針對(duì)性的審查。”
除了全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)處審核效率有很大提升外，記者還了解到，對(duì)于首批企業(yè)，證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)流程也將提速。
兩家企業(yè)成功過會(huì)后，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將企業(yè)材料報(bào)送至證監(jiān)會(huì)處完成核準(zhǔn)。記者獲悉，此次證監(jiān)會(huì)的審核將不會(huì)耗費(fèi)太多的時(shí)間。
“對(duì)于首批企業(yè)，證監(jiān)會(huì)公眾公司部和股轉(zhuǎn)系統(tǒng)一同采用并聯(lián)審查，也就是說全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開始審核企業(yè)申請(qǐng)材料的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)公眾公司部就已經(jīng)介入，這將大大提速審核效率。”前述接近全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的券商人士表示。
這也意味著，近期過會(huì)的多家企業(yè)有望快速通過證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)，最快將在6月底開啟精選層公開發(fā)行的工作。
有投行人士提示，不要將精選層首批企業(yè)審核節(jié)奏作為未來精選層常規(guī)的審核節(jié)奏來看待。記者也了解到，證監(jiān)會(huì)和全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的并聯(lián)審查或僅會(huì)出現(xiàn)在首批企業(yè)的審核中。
“科創(chuàng)板當(dāng)時(shí)為了趕首批開市的進(jìn)度，也在前期縮短了審核的流程。隨后的企業(yè)即恢復(fù)了正常節(jié)奏，報(bào)材料到上市的時(shí)間在9個(gè)月至12個(gè)月。預(yù)計(jì)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也會(huì)這樣。”一位滬上地區(qū)保代人士認(rèn)為。(記者：谷楓)
